La nostra gente, insegnata dall'amara esperienza degli anni '90, che ci ha "regalato" "Khoper-Invest", "Russian House of Selenga", "Vlastina" e, ovviamente, Sergei Panteleevich Mavrodi con il suo MMM, oggi, anche se a volte a livello intuitivo, capisce un segno delle parole "piramide finanziaria". Una struttura che emette titoli non garantiti può sembrare a molti un'invenzione del 20 ° secolo, "legata" alle quotazioni di mercato e al commercio globale, ma la storia delle "piramidi finanziarie" risale a tempi antichi, quando l'umanità non aveva ancora conquistato il cielo e inventato il diesel - all'inizio del XVIII secolo, che in seguito sarebbe stata conosciuta come l'Età dell'Illuminismo.
La guerra di successione spagnola (1701-1714), in cui si scontrarono Gran Bretagna e Francia, aveva completamente devastato le loro riserve di valuta estera al momento della conclusione della pace, mettendo entrambi gli stati sull'orlo della bancarotta. La Gran Bretagna, il cui budget annuale a quel tempo era pari a 4 milioni di sterline, aveva un debito estero di 50 milioni, cioè spendeva il suo budget con 12,5 anni di anticipo! Nel 1710, dopo una serie di intrighi in parlamento, il partito Tory salì al potere guidato da Henry St. John, il visconte Bolingbroke e Lord Robert Harley. I conservatori cercarono di accelerare la conclusione della pace e condurre il paese fuori da una guerra devastante, per la quale ottennero la rimozione dal potere del leader del partito Whig, John Churchill, duca di Marlborough, che era un ardente sostenitore della guerra e comandante delle truppe britanniche in Europa.
Dopo aver rimosso i Whigs dal potere, i Tory hanno proposto al parlamento un progetto per ripagare il debito estero. Lord Harley propose di includere nel progetto di accordo di pace una clausola sull '"aciento de negros" - il diritto esclusivo di importare schiavi neri nell'America spagnola. Il commercio con le colonie spagnole doveva essere stabilito da una società per azioni, che in cambio di questo privilegio esclusivo si sarebbe assunta l'obbligo di estinguere i debiti del governo per un importo di 10 milioni di sterline. Il governo, a sua volta, doveva pagare all'azienda il 6% annuo, cioè poco più di 500mila sterline all'anno.
(Night Singer - Merchant) vende azioni della Bzhnyh Seas Company, Amsterdam, 1720
Nel 1713 la Gran Bretagna concluse una pace separata e si ritirò dalla guerra, avendo ricevuto, in base ai termini di un accordo di pace, il diritto di azione per un periodo di 30 anni. Tuttavia, divenne presto chiaro che la quota per l'importazione di schiavi neri non poteva ripagare i debiti britannici nella misura in cui Lord Harley l'aveva immaginata. Inoltre, non è stato in grado di costituire una banca per la ristrutturazione del debito pubblico, perché solo la Banca d'Inghilterra aveva il diritto esclusivo di emettere ai sensi della legge.
La South Seas Company (così è stata denominata la nuova società per azioni) ha comunque continuato ad operare ed ha emesso un pacchetto di titoli garantiti dal suo accordo con il governo. Subito dopo l'inizio della compagnia, nel giugno 1714, Lord Harley fu costretto a dimettersi: i Whig accusarono lui e il visconte Bolingbroke di aver concluso una pace separata vantaggiosa per la Francia. Il nuovo Lord Tesoriere del paese era il rappresentante dei Whigs, Robert Walpole.
Ricevuta di pagamento per le azioni della società South Seas
Nonostante il fatto che la società abbia perso i sostenitori del governo, ha regolarmente selezionato la sua quota per la haciento, mentre allo stesso tempo ha aperto un nuovo modo di generare reddito attraverso il gioco d'azzardo. Nel 1719, il consiglio di amministrazione dell'azienda suggerì che il governo si assumesse più della metà dei debiti dello stato al 5% annuo fino al 1727 e al 4% annuo negli anni successivi. La "South Seas Company" divenne rapidamente il principale creditore del governo, "schiacciando" all'opposizione anche la Bank of England, che non poteva interrompere la proposta finale del management della società.
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Era necessario acquistare il patrocinio tra le autorità: 1 milione e 300 mila sterline andarono a corrompere funzionari governativi di alto rango che sostenevano la proposta dell'azienda. Tutto ciò ha provocato un feroce dibattito in parlamento, durante il quale si sono scontrati il Cancelliere dello Scacchiere John Islaby (che ha sostenuto la compagnia) e Robert Walpole (che ha sostenuto la Banca d'Inghilterra). In particolare, Walpole ha affermato che l'offerta della società è l'essenza della speculazione del mercato azionario e il prezzo delle azioni aumenterà in base all'entusiasmo che li circonda, mentre in sostanza sarà un documento non garantito. Tuttavia, i sostenitori della South Seas Company ei parlamentari da essa corrotti hanno letteralmente messo a tacere Lord Walpole.
Carte da gioco con la truffa dei mari del sud
Mentre gli statisti discutevano la legge, il presidente della società, Sir John Blunt, lanciò una potente campagna pubblicitaria per attirare nuovi azionisti. C'erano vari miti ("lanciati" artificialmente tra la gente) che la società avrebbe ricevuto una concessione per lo sviluppo di miniere d'argento nell'America spagnola, che presto il suo fatturato sarebbe aumentato molte volte, ecc. Tra il generale giubilo, il governo ha accettato l'offerta della South Seas Company e le azioni della nuova tranche sono volate come torte calde.
Se una quota del valore nominale di 100 sterline nel gennaio 1720 costava 128, a febbraio veniva venduta per 175 e in maggio per 550. La crescita del valore era fornita da un flusso continuo di fondi, che rendeva l'azienda una classica piramide.
A maggio, il figlio di Lord Harley ha scritto: “La follia del mercato azionario è impensabile. Questa ferocia va oltre la mia comprensione, soggioga tutti i cuori, le lingue, le menti, come se fosse un manicomio, in cui tutte le parti erano contemporaneamente: Whigs, Tory, Jacobites, papists e altri.
Tuttavia, come di solito accade con le piramidi, l'ascesa lascia il posto alla caduta. Nello stesso anno fu approvato il Royal Exchange Act, secondo il quale qualsiasi impresa doveva ricevere una carta statale per fare affari. In fondo, era una certificazione che consentiva di liquidare dubbie "sedi", tuttavia, come divenne più tardi chiaro, fu questo atto a tagliare i piedi di argilla del colosso finanziario. Diversi membri del Parlamento hanno posto domande ragionevoli sull'assicurazione delle azioni della società, in quanto l'azione non si è avvicinata al fatturato della South Sea Company.
Durante il procedimento, a Londra si sparse la voce che le azioni della società non fossero garantite finanziariamente. Il consiglio di amministrazione della società cercò di aumentare artificialmente il valore dei titoli emessi, ma l'ondata non poté più essere fermata e nel settembre 1720 il prezzo scese a 150 sterline per azione. Gli investitori si sono precipitati negli uffici della società per scambiare titoli con denaro, e ad ottobre è crollato.
Vicolo di scambio durante il boom sullo stock dei Mari del Sud, schizzo dell'artista Granger, 1720
Nel dicembre dello stesso anno, il parlamento ha avviato un'indagine sulle attività della South Seas Company, sequestrando i beni dei suoi amministratori. Fu proibito loro di lasciare l'Inghilterra, ma il contabile di Knight riuscì a fuggire in Francia, prendendo tutti i rendiconti finanziari. Una vera guerra scoppiata in parlamento, convocato in udienza dal direttore della compagnia Craggs, nella foga del momento, si è addirittura offerto di combatterlo in duello a chiunque osasse dubitare della sua onestà. John Blunt, che è stato scortato all'udienza, ha rifiutato di testimoniare contro se stesso e contro i suoi colleghi.
Di conseguenza, era ancora possibile trovare incongruenze e tracce di falsificazione nelle carte della società, il che ha permesso di accusare i suoi amministratori di frode. Anche il cancelliere del tesoro John Islaby, che è stato inviato alla Torre con l'accusa di corruzione, è stato perseguito. Il direttore dell'azienda Craggs è morto in prigione senza ricevere un verdetto del tribunale. Per quanto riguarda il resto degli amministratori della South Seas Company, non è stato possibile formulare con chiarezza l'accusa, quindi se la sono cavata con la sola confisca dei beni.
Amministratori della South Seas Company cercando di nascondersi dai depositanti arrabbiati
Migliaia di persone hanno perso quantità significative, centinaia sono state rovinate. Tra gli azionisti della società che hanno perso i loro contributi c'era il fisico Isaac Newton. Tuttavia, c'era una parte che poteva beneficiare di tutto ciò, quella parte era il governo britannico, i cui debiti venivano scambiati con azioni svalutate, e nel 1721 il debito estero della Gran Bretagna era di sole 500mila sterline.
Scena del vicolo del mercato di Edward Matthew Ward
E che dire della Francia, avversaria dell'Inghilterra nella lotta per l'eredità spagnola? Sorprendentemente, le cose erano simili lì. Alla fine della guerra, il debito estero della Francia era di oltre 3 miliardi di lire. Il governo non riusciva a trovare creditori - le banche europee erano riluttanti ad accettare di prestare denaro a Versailles, e anche allora - solo a tassi di interesse enormi e per un breve periodo.
Il controllore generale (ministro) delle finanze Noaille decise di "scuotere" la comunità ebraica, che controllava la maggior parte delle banche in Francia - iniziò una vera "caccia alle streghe", quando gli ebrei furono interrogati con dipendenza con l'accusa di stregoneria, ma morirono di tortura, ma i soldi non furono dati alla corona … Nel tentativo di trovare ulteriori fonti di reddito, il governo francese annullò molti privilegi e libertà della nobiltà, ridusse significativamente le dimensioni dell'esercito, ma queste misure non diedero l'effetto che era necessario.
l'oggetto del desiderio e della speculazione: un decimo della Compagnie des Indes (in altre parole, la compagnia del Mississippi).
Filippo d'Orleans, reggente sotto l'erede minore e futuro re Luigi XV, nel 1715 tentò di svalutare il livre mediante la ri-monetazione: le monete d'oro e d'argento furono ritirate dalla circolazione e sostituite con monete della stessa denominazione, ma con una quota minore (20%) del metallo prezioso. È scoppiata una feroce lotta contro gli evasori fiscali, uno è stato persino eseguito in modo dimostrativo. Tuttavia, in tutto questo caos, la parte del leone dei proventi del tesoro è stata saccheggiata dagli stretti collaboratori del reggente, quindi la situazione ha continuato a rimanere critica.
La salvezza arrivò da dove nessuno si aspettava: nel 1716 arrivò a Parigi l'avventuriero scozzese John Lowe, che presentò a Filippo d'Orleans il suo progetto di ristrutturazione del debito reale. Lo scozzese ha proposto di ritirare gradualmente la moneta d'oro dalla circolazione e di sostituirla con titoli di Stato. Per questa attività è stata istituita una banca, che ha iniziato a emettere banconote. Grazie alla massiccia pubblicità e alla diffusione delle voci necessarie, questi giornali guadagnarono presto popolarità tra la popolazione e presto Lowe fu in grado di riscattare il debito estero della corona. Se all'inizio i biglietti erano assicurati con oro e argento, poi, sull'onda del successo, la banca di Low iniziò a stampare banconote senza garanzie. Quindi, questo sistema è diventato anche una piramide classica.
John Lowe
Nel 1717 fu fondata la Mississippi Trade Company, il cui direttore era lo stesso John Lowe, e la fornitura era garantita dalla sua stessa Banca Mondiale. La società emise un pacchetto di partenza di 200mila azioni del valore di 500 lire l'una, che divenne subito oggetto di una forte domanda. Le azioni potevano essere acquistate non solo in cambio di denaro, ma anche in cambio di obbligazioni governative. Così, Lowe divenne il principale creditore della corona francese. Il valore delle azioni cresce, e ben presto le 500 lire valgono più di 10mila. Il denaro ricevuto dall'emissione di azioni, la società di Lowe ha investito in titoli di stato.
All'inizio del 1720, gli azionisti reali iniziarono a ritirare gradualmente denaro dalla banca in cambio di azioni. Ciò provocò un vero boom tra i cortigiani, che decisero che qualcosa di brutto stava succedendo in azienda e si affrettarono anche a ritirare i loro depositi. Il governo ha cercato di fermare il crollo emanando un decreto nel febbraio dello stesso anno che vietava il possesso di monete superiori a 500 lire. Tuttavia, la situazione stava guadagnando slancio come una palla di neve. Presto la bolla scoppiò.
Caricatura olandese di John Lowe e della sua compagnia, 1720
La società francese si è letteralmente divisa in due campi: alcuni chiedevano di impiccare Lowe su un albero vicino come truffatore, altri credevano che potesse ancora risolvere la situazione e personalmente non sarebbero stati di alcuna utilità per il suo cadavere e la confisca della sua proprietà. Il reggente ha permesso allo scozzese di lasciare segretamente la Francia, ma ha sequestrato tutte le sue proprietà e fondi che andavano alla corona. Nessuno avrebbe risarcito le perdite ai depositanti ordinari. Come la "South Seas Company" inglese, l'ufficio legale è stato in grado di fare la cosa principale: coprire quasi l'intero debito estero della Francia e, come spesso accade, i potenti di questo mondo hanno risolto nuovamente i loro problemi a spese dei portafogli dei comuni cittadini.
Nelle mani degli intermediari, la moneta si trasforma prima in azioni della compagnia del Mississippi, e poi in aria cattiva. 1720 anni.
A questo proposito, il rapporto tra le due piramidi appare molto interessante, perché sia a Londra che a Parigi sapevano benissimo che c'era una seria struttura finanziaria dall'altra parte della Manica che avrebbe garantito ai suoi investitori grandi profitti. Gli investitori inglesi hanno seguito la banca di Low dal 1717 e nel maggio 1719 l'ambasciatore britannico a Parigi ricevette lettere riservate dai suoi parenti che chiedevano di acquistare per loro azioni della società del Mississippi. Migliaia di britannici sono venuti personalmente in Francia per acquistare azioni della società di Lowe, motivo per cui l'ambasciatore Steyer ha fatto appello direttamente al governo con la richiesta di fare qualcosa con urgenza per limitare il deflusso di denaro britannico all'estero.
Biglietto per la compagnia del Mississippi
Mentre gli inglesi guardavano alle obbligazioni francesi, i francesi e altri europei investirono nella South Seas Company. Il banchiere francese Martin, confidente di un gruppo di investitori francesi, ha acquisito azioni della società sotto il nome di Charles McKay. Il banchiere olandese Cornellius, descrivendo ciò che stava accadendo alla borsa di Amsterdam alla fine dell'aprile 1720, osservò che "tutti i pazzi dovevano essere stati lasciati in strada". Si può solo immaginare quanto "tremarono" i mercati mobiliari europei quando nel 1720 entrambi questi giganti finanziari fallirono.
Bernard Picard. Monumento per l'edificazione dei discendenti (1721).
