Non abbiamo visto questo tipo di spargimento di sangue a Wall Street dalla crisi finanziaria del 2008. Fino a questa settimana, il più grande calo di un giorno per la media industriale del Dow Jones che abbiamo mai visto è stato di 777 punti. Quel record è stato completamente infranto lunedì, quando il Dow è sceso di 1.175 punti e il Dow è caduto di altri 1.032 punti giovedì. È stato il terzo calo a superare i 500 punti negli ultimi cinque giorni di negoziazione e il Dow è pronto ad annunciare la sua settimana peggiore dai giorni bui di ottobre 2008. Quindi è solo una "correzione" o è ufficialmente arrivata la crisi finanziaria del 2018?
Al momento, molti esperti indicano nel mercato obbligazionario il motivo principale per cui i prezzi delle azioni stanno diminuendo:
"La strada spinosa per le azioni continuerà".
E, senza dubbio, analisti come Jeff Gundlach hanno chiaramente avvertito che ci saranno più problemi in vista per le azioni con l'aumento dei rendimenti obbligazionari …
Andando avanti, è importante tenere d'occhio i rendimenti delle obbligazioni. Ogni volta che iniziano a tornare, vedremo i prezzi delle azioni scendere …
“Siamo presi in un circolo vizioso. Se il rendimento aumenta, devi vendere le azioni. Se vendi un'azione e questa va in crash, i rendimenti tornano , ha affermato Art Hogan, chief market strategist di B. Riley FBR.
Questo è uno dei motivi per cui un accordo sul budget in corso al Congresso in questo momento è una pessima idea. Centinaia di miliardi di dollari di spesa aggiuntiva oltre a ciò che stiamo già facendo guideranno i rendimenti obbligazionari, e questo non farà che aumentare la pressione su Wall Street.
Certo, le persone della Federal Reserve possono intervenire, ma a questo punto sono riluttanti a farlo. Alla fine dello scorso anno, la Fed ha finalmente rimosso il supporto vitale dal sistema finanziario e all'inizio tutto sembrava andare bene. Ma ora sta iniziando una nuova crisi e vedremo se la Fed ha ancora intenzione di continuare ad aumentare i tassi. Quanto segue viene da Peter Schiff …
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“La Fed stava a malapena trascinando i piedi per aumentare i tassi mentre Obama era presidente. Hanno parlato di aumentare i tassi, ma alla fine della giornata non sono riusciti a aumentarli. Il tasso di crescita è aumentato da quando Trump è stato eletto, ma una delle ragioni di questo … Voglio dire, i media non dicono la verità sull'economia; semmai evitano l'economia. Tutti parlano di quanto sia forte l'economia, di quanto sia fantastico tutto. Tutti stanno prendendo prestiti per questa grande economia. La Fed vuole accettare il prestito, Trump vuole assumersene la responsabilità, quindi se tutti vogliono parlare di quanto sia grande l'economia, la Fed non ha scuse se non alza i tassi … per mantenere l'impressione che l'economia sia così forte come tutti pensano, la Fed è in questo circolo vizioso in cui ha bisogno di aumentare i tassi.
Ma loro [la Fed] non possono dire la verità che questa è davvero una bolla, e se alziamo i tassi, la perforeremo, quindi sono in questa situazione. E stanno ancora telegrafando che aumenteranno i tassi tre o quattro volte quest'anno. E questo è il problema."
È da molto tempo che ritengo che la più grande bolla finanziaria della storia umana non possa continuare senza il sostegno artificiale della Fed e di altre banche centrali globali.
Una volta che la Fed ha finalmente terminato il suo sostegno artificiale ai mercati alla fine dello scorso anno, mi aspettavo che sorgessero problemi, ma i prezzi delle azioni hanno continuato a salire durante le vacanze.
Ma ora la realtà è arrivata e gli investitori stanno correndo come un matto per uscire. Adoro il modo in cui Brandon Smith ha descritto lo stato attuale delle cose nel suo recente articolo …
“Dopo aver predetto l'elezione di Donald Trump, ho anche previsto che le banche centrali avrebbero iniziato a staccare la spina dalla vita nei mercati azionari. Questo è effettivamente il caso del programma in corso della Fed di aumentare i tassi di interesse e ridurre i bilanci, che ha effettivamente soffocato il flusso di prestiti a basso costo alle istituzioni bancarie e societarie che le hanno costrette ad acquistare azioni per anni. Non c'è niente che possa servire da stampella per i rifornimenti, tranne, forse, la fede cieca. E la fede cieca nell'economia finisce sempre nelle brutte realtà della matematica.
Senza un supporto artificiale, la gravità cercherà di riportare i prezzi delle azioni alle loro medie di lungo termine. Ciò significherebbe un calo del Dow di almeno 10.000 punti, ma le grandi istituzioni finanziarie sono così sottovalutate e Wall Street è diventata un casinò così gigante che il nostro sistema non può letteralmente gestire un tale declino.
L'unico modo in cui il gioco può continuare è che la Fed e altre banche centrali globali intervengano e sostengano l'assurda bolla finanziaria che hanno originariamente creato.
In caso contrario, la crisi andrà di male in peggio e presto potremmo affrontare un panico finanziario che il mondo non ha mai visto prima.
Michael Snyder
